Главная страница --> Справочник

ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОСТЬ ОБЛИГАЦИИ




BOND DURATION
Текущая стоимость потоков наличных средств, ожидаемых по облигации по соответствующему курсу в каждый период, применяется в качестве измерителя при вычислении средних данных
При вычислении средневзвешенного срока облигации получается одно число, к-рое измеряет ее средний срок в месяцах и годах. Если доход по ценной бумаге выплачивается только один раз при наступлении срока ее погашения, напр. облигация с пуловым купоном, то средневзвешенный срок равен сроку погашения облигации.
Средневзвешенный срок ценных бумаг, по к-рым выплаты процента и основной суммы осуществляются периодически до наступления срока погашения, меньше срока погашения. Расчет средневзвешенного срока облигации полезен для измерения реакции курса облигации на изменения рыночной ставки процента.
Знание этого показателя дает возможность держателю облигации определить процентный риск облигации. Напр., предположим, что средневзвешенный срок облигации равен 5, а текущая процентная ставка - 10%. Если рыночная процентная ставка повысится до 11%, то курс облигации понизится [5 ґ (0,01/(1 + 0,1) = 0,04555], или 4,55%.
Величина средневзвешенного срока облигации непостоянна. По мере `старения` облигации ее средневзвешенный срок изменяется и подлежит пересчету.
Определение средневзвешенного срока облигации может применяться для страхования риска изменения процентной ставки. Напр., если инвестор знает, что ему на будущую дату понадобится определенная сумма денег, то он должен вложить средства в облигацию с соответствующим ее средневзвешенным сроком.
Поскольку это дополнительный показатель, то возможно рассчитать его для портфеля облигаций. Подобный расчет дает возможность определить процентный риск по облигационному портфелю в целом.
Данное понятие также может применяться в отношении ожидаемых потоков наличности. Какое-либо учреждение, напр. пенсионный фонд или институциональная трастовая компания, может рассчитать ожидаемый средневзвешенный срок своих обязательств. Это позволит управляющему портфелем исключить процентный риск для учреждения путем инвестирования средств в портфель облигаций, имеющих такой же средневзвешенный срок, как и обязательства данного учреждения.
См. АНАЛИЗ `ДЬЮРЕЙШН`.


[Высказать свое мнение]




Похожие по содержанию материалы:
ПУНКТ ..
ПШЕНИЦА ..
ПЕРЕКЛЮЧЕНИЕ ..
ПЕРЕОЦЕНКА В НАЦИОНАЛЬНУЮ ВАЛЮТУ ..
ПЕРЕРАСПРЕДЕЛЕНИЕ ДОХОДОВ ..
ПЕРЕУСТУПКА КРЕДИТА ..
ПЕРЕУЧЕТНАЯ СТАВКА ФЕДЕРАЛЬНОГО РЕЗЕРВНОГО БАНКА ..
ПЕРЕЧЕКАНКА ..
ПЕРИОД РАСПРЕДЕЛЕНИЯ ..
ПЕРСПЕКТИВА КРАТКОСРОЧНАЯ ..
ПИК ЗАИМСТВОВАНИЙ ..
ПАРИЖСКАЯ БИРЖА ..
ПИСЬМО ОБ АВИЗО ..


Похожие документы из сходных разделов


ПРОДУКТ ПРИБАВОЧНЫЙ



MARGINAL PRODUCT
Продукт, получаемый в результате затрат дополнительной единицы любого из факторов производства. Напр., П.п. труда является дополнительная продукция, полученная в результате затраты одной дополнительной единицы труда в процессе производства при тех же капитальных вложениях. П.п. капитала станет дополнительная продукция, полученная в результате применения в ходе производственного процесса дополнительной единицы капитала при тех же трудовых затратах


[ознакомиться полностью]

ПЕРИОДИЧЕСКИ ПУБЛИКУЕМЫЙ ОТЧЕТ ЧЛЕНОВ КЛИРИНГОВОЙ ПАЛАТЫ



CLEARINGHOUSE RETURN
См. ФИНАНСОВЫЙ ОТЧЕТ КЛИРИНГОВОЙ ПАЛАТЫ


[ознакомиться полностью]

ПАРАДОКС СБЕРЕЖЕНИЙ



PARADOX OF THRIFT
Увеличение сбережений не всегда благотворно действует на экономику. В этом и заключается парадокс, т. к., согласно экон. теории, увеличение сбережений ведет к увеличению инвестиций, что в свою очередь ведет к экон. росту. Тем не менее, если все станут увеличивать свои сбережения, потребительский спрос снизится и уменьшится нац. доход. А с падением нац. дохода также снизятся и инвестиции, что отрицательно скажется на экономике


[ознакомиться полностью]



При перепечатке материалов ссылка на RADAS.RU обязательна
Редакция:
^наверх
Rambler's Top100